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随着半年报业绩预告的纷纷出炉，军工行业景气行情再度凸显，尤其是航空产业链呈现出全链条火热行情。红外、北斗等领域的龙头企业也有不俗表现，前期不断涌现的大额订单正在不断释放“能量”。

9家公司涨幅超100

据上海证券报记者统计，截至7月15日，中信军工分类中共有28家公司发布了半年报业绩预告，其中23家公司预喜，占比82.14。以归母净利润增长上限统计，涨幅超过100的公司有9家，涨幅超过50的则达到19家。

涨幅排在前两名的分别是新光光电、中科海讯，两者均为扭亏为盈。科创板公司新光光电主营业务为光学产品，预计半年度归母净利润为1000万元到1400万元，与2020年同期相比增长322到411。其在公告中表示，业绩增长原因一方面是今年上半年国内疫情防控持续稳定向好，另一方面是公司在经营管理等方面积极有为，各项主营业务持续稳定发展，其中光学制导产品增长明显。

若排除扭亏因素，涨幅最高的是科创板公司智明达，预计半年度归母净利润为3193万元至4151万元，同比增长100至160。智明达专注于嵌入式计算机、电源及相关系统设备的研制。对于良好的业绩，智明达表示主要是下游需求旺盛，订单大幅增加，导致公司收入大幅增加。

航空全产业链火热

从行业分类上看，航空产业链整体呈现出景气行情。主机厂方面，中直股份半年报归母净利润预计同比增长20至40，航天彩虹则预计半年报业绩同比增长93至149。两者分别代表着直升机和无人机的生产经营状况，良好的业绩也表明产业链的景气度。

而主机厂上游分系统类公司依然保持稳定较快的增长态势，例如国内机电系统的龙头中航机电半年报归母净利润预计同比增长40至60，中航电测则预计增长30至40。显然，主机厂良好的业绩带动了这些分系统类公司业绩的增长。

航空零部件领域业绩表现更为亮眼，例如生产制动产品的北摩高科预计同比增长80至110，成飞产业链上的爱乐达预计同比增长85至93。中信建投军工研究团队表示，半年度业绩实现高速增长为全年零部件与大部件产业层级内上市公司业绩高增长奠定良好基础。

上述景气行情还进一步延伸到材料领域，例如航空发动机产业链的抚顺特钢上半年业绩预增126至146、生产钛合金的宝钛股份上半年净利则预增94等。上述企业虽未被中信分类归纳为军工企业，但其受到军工景气行情的影响不言而喻。

细分领域增长强劲

除了航空、航天等大的产业链，红外、北斗等细分领域也表现出强劲的增长态势。例如红外领域的龙头高德红外，半年报预计归母净利润为6.22亿元至7.77亿元，同比增长20至50。高德红外表示，公司红外探测器芯片、型号产品及民品等订单增加，销售规模较去年同期呈增长趋势。

北斗领域的龙头北斗星通，半年报预计归母净利润1亿元至1.2亿元，同比增长55.7至86.8。公司表示，新一代22nm高精度射频基带抗干扰一体化芯片成功量产，高精度授时产品、标准精度定位芯片得到战略客户认可。由于物联网、可穿戴消费类需求旺盛，今年订单数量有望大幅度增加。

今年前两个季度，高德红外对外公告的大额订单就超过了12亿元，超过其2020年营业收入的36。高德红外也在公告中表示，公司延续了2020年度各型号产品订单呈持续快速增长的态势，体现了公司多年来在红外行业的技术领先和创新优势。

部分军工类企业上半年业绩预告情况

证券名称 归母净利润区间 归母净利润

（单位：亿元） 增幅上限（）

新光光电 0.1至0.14 410.57

中科海讯 0.15 264.57

成飞集成 0.08至0.1 242.77

智明达 0.32至0.42 160.00

航天彩虹 0.55至0.71 148.77

航天科技 0.2至0.3 128.58

振华科技 4.71至5.18 120.00

北摩高科 1.94至2.27 110.00

航宇科技 0.54至0.57 108.71

天箭科技 0.45至0.55 93.94

记者 韩远飞 编辑 李魁领